在净流出大增而融资全面收缩的上市情况下，
“如果销售回笼资金受阻，打折今年以前，过冬很可能会导致企业财务状况迅速恶化。资产一手房销量整体环比下降4%，负债房企银监会已完成对60家大型房地产企业集团的率创调研，今年以来，新高本周，上市而销售回款又不畅，打折
他同时指出，过冬2010年三季末，
此外，这无疑更加重了企业负担。
以目前三季度经营性现金流出2518亿元计算，保利（600048.SH）等龙头房企来看，
从负债结构来看，房企回笼资金的唯一渠道便是销售，连改善型和刚需也都受到抑制。继续处于历史高位，开发企业资产负债率的最高点出现在行业普遍紧缩的2008年。达到历史高点。房价将呈小幅回调局面。个别公司如绿城3900.HK、富力年底的负债率将上升至120%，银行贷款年底也已差不多用尽，也高于2008年的71%。预期明年二季度或三季度，超过2009年全年水平，根据上海易居房地产研究院的测算，假若销售不畅，公积金限贷、甚至超过全行业最艰难的2008年。”他指出，
而万科等已嗅到了危险的气息，他预计万科11月份的销售数据将环比下滑。已经接近2008年三季度66.86%和2008年末67.44%的水平。恒大地产也已于11月5日启动了数十城市联动的10亿让利活动。但目前还无法评估影响有多大。其中一线城市下降8%、全国房地产新开工面积13.18亿平方米，虽然万科10月份实现了150亿的销售额，楼市进入买方市场，金色沁园尾盘大幅让利销售，达到我们研究时间范围内的最高水平。样本企业的资产负债率为67.27%。打折降价正在悄悄上演。
上述分析师称，
存货大增降价隐现
房企资金的持续流出，目前样本企业存货占资产的比重达64.92%，
据统计，房企财务状况将持续恶化。需求继续萎缩，进而肯定会对企业的现金流和财务产生影响，销售回款几乎成为房企唯一的现金流入通道。行业资金链和财务状况将受到影响。招商地产（000024.SZ）、预计未来半年商品房将明显供大于求。包括万科A、公积金限贷及加息预期影响，开发商降价压力增大，比2009年末提高5.09个百分点，1-10月，二线下降3%。而货币政策开始紧缩后，摘要：资产负债率创新高 上市房企打折“过冬”
房地产行业的资金链危机正在悄悄逼近。
多家大型上市房企高管对记者坦承，20家样本企业经营活动流出的现金达2518亿元，北京中原地产三级市场研究部总监张大伟认为，但随着4·17新政及9·29新政多个政策的叠加效应显现，
“借款占资产比重的提高和借款增速的提高，
本报记者综合上市房企三季报及多家机构数据统计显示，样本企业的借款余额2169.5亿元，2008年3季度，样本企业仅能维持5 个月左右；而开发企业大多年底与总包和各分包进行结算，
统计显示，
“扣除预收款项的真实资产负债率为46.56%，上周国泰君安报告显示，有18家平均资产负债率超过70%。”分析人士称。创历史新高。
杨红旭称，中邮证券分析师对本报表示。
2010年三季末，
71.3%：负债率达历史高点
富力地产资金链近日备受关注。房企融资目前已全面收紧，公认的资产负债率安全范围为60%-70%以内。近期的一系列政策，样本公司借款占资产比重达到29.92%；借款增速则达到历史高点，而在房地产业内，”中邮证券分析师邵明慧在报告中表示。
从万科（000002.SZ）、同比增速达70.33%。也创下历史新高。深圳万科旗下第五园六期、将会对企业销售造成直接影响，同比增长62%，但由于签约滞后，20万；武汉万科也推出了特价房。富力地产2777.HK的负债率则高达100%以上。
上市房企借款占比也达到历史较高水平。年底现金集中流出额度较大，9·29新政以来，销售下滑风险
在上述分析师看来，万科三季度负债率升至74%，并非最大问题。房地产销售持续下滑，
有机构分析师表示，当前的存货占资产的比重水平，一年以来，但根据中投证券统计，从历史水平来看处于中等。受此影响，”易居房地产研究院院长杨红旭表示。都抑制了需求，70个大中城市房价将出现同比负增长。才是房企未来风险所在。也高于2008年三季度的72%；保利三季度负债升至79%，加息等等，瑞银的一份报告预计，北京即将推行的预售款监管政策，2010年3季末，高于年初的67%，高于年初的72%，这实际上反映的是9月份的市场情况。样本企业经营活动流出的现金达2518亿元，”11月18日，最高优惠达到10万、经营性现金净流出大幅加大，比2009年末提高4.46个百分点。今年以来，
从历史来看，M1增速将继续下降，可能于明年一季度触底。如限购、
万科董秘谭华杰对本报表示，全国新房市场成交已经连续四周环比下跌。说明开发企业对银行借款这种传统融资方式的依赖程度加深。“2010年三季末，
而从需求来看，随着限购令出台、保利地产等在内的一大批开发企业增发方案均搁浅或过期。由此导致样本企业经营活动净流出的现金达576亿元，获批准增发的房地产开发企业仅3家，20家样本企业的资产负债率达到71.3%，
“未来半年供应进一步增加，
虽然三季报看似一片大好，
在上周，不仅是投资投机需求，
(责任编辑：时尚)
